공부하는 개발자

치료의학에서 예방의학으로 건강관리의 개념 변화 시장환경은 OEM 업체에 우호적 20년 기준 OEM 4사(콜마비앤에이치, 서흥, 노바렉스, 코스맥스엔비티) 합산 매출액은 1.5조원으로 전년 동기 대비 +31%를 전망 향후 건기식 시장의 지속 성장 가능성과 대규모 CAPEX가 가능한 상위 소수 업체로의 Vendor Consolidation 현상은 더욱 심화될 수 있다. 노바렉스는 1Q21 기준 생산능력이 4,000억원으로 기존 대비 2배 증가한다. 여유 CAPA는 신규 대형 고객사 유치에 매우 큰 강점으로 작용할 것이다. 건기식은 일상에서 결핍되기 쉬운 영양소나 인체에 유용한 기능을 가진 성분을 가공, 제조한 식품이다. 식품위생법상의 일반식품과는 달리 동물시험, 인체적용시험 등 과학적 근거를 기반으로 한 기..

향후에도 국내 건강기능식품 시장은 5~10% 수준의 안정적 성장세를 이어갈 가능성이 크다고 판단된다. 건강에 대한 관심 증가와 고령화 현상 확대 정부의 규제 완화 업체들의 다양한 개별인정형 원료 개발 투자 유통 채널 다각화로 접근성 확대 COVID 19로 건강기능식품 섭취 필요 인식 강화 최근 국내 건강기능식품 업체들도 해외 진출을 노력 중이다. 특히 브랜드 업체보다 ODM/OEM 업체 쪽에서 활발히 진행되고 있다. 해외 유통/홍보의 어려움을 감안할 때 브랜드 업체보다는 ODM/OEM 업체의 해외 사업 성공 확률이 커 보인다. 콜마비엔에이치, 코스맥스엔비티가 해외 사업의 성장이 상대적으로 빠르게 가시화될 수 있는 업체라 판단 현재 시가총액 상위 건강기능식품 업체들의 20F P/E는 13.6x까지 상승했다..

일본의 고령사회 진입 이후 건기식 시장과 비교 가능한 국내 시장 일본의 특정보건용식품 시장은 연평균(97년 ~ 07년) 17.9%의 고성장을 기록했다. 한국은 17년 14.2% 고령사회 진입. 25년에는 20.2% 로 초고령사회에 접어들 것으로 예상된다. 과거 일본과 같은 구조적인 성장이 전망된다. 사회구조적인 변화로 이제 건기식은 필수소비재로 변하고 있다. 내수 경기가 다소 둔화되더라도 건강에 대한 투자는 쉽게 줄이기 어렵기 때문에 건기식 시장은 안정적인 성장이 기대된다. 정부의 건기식 시장 규제 완화 정부는 19년 4월 대형마트, 백화점 등 건기식 자유판매, 일반식품에 기능성 표시 허용 등을 추진했다. 7월 소비자 요구에 맞는 맞춤포장을 위한 건기식 소분 제조 및 판매 허용도 추진 중이다. 사회구조적..

중국의 전체 건강보조식품 시장은 빠른 성장세를 보이고 있으며, 특히 수입 시장은 2016년 +14.6% / 2017년 +22.6% 증가하여 성장세가 더욱 강화되고 있다. 중국으로 건간보조식품을 수출하고자 하는 기업은 중국식품약품감독관리총국(CFDA) 로부터 허가를 받아야 한다. 인증을 받기 위해서는 품목별로 최소 6개월에서 최대 3년의 시간이 소요되기 때문에 한국 건강기능식품 기업들은 중국 현지공장 설립을 통한 진출로 기회를 모색하고 있다. 중국 건강기능식품 시장은 12년 일본을 넘어서기 시작했으며, 16년 172억 달러 (원화기준 19조원)의 규모를 형성하고 있다. 향후 연간 +11% 이상 성장할 것으로 예측되며, 20년 매출액이 242억 달러 (원화기준 27조원)에 이를 것으로 추산되나. 그 중 기능..

전체 본문은 메리츠에서 받을 수 있나 보다 ㅠ... 한경 컨센서스에 올라온 자료는 detail이 삭제된 자료였다. 철강은 올해 수익률을 책임져준 고마운 섹터.. 메리츠에서 중립의견이 나왔는데 몇 가지 생각해볼 필요가 있다. 1. 중국이 정말 환경 규제의 철폐를 원할까? - 중국 입장에서 원자재 가격 안정과 환경 규제 중 무엇이 더 중요할까? 2. 봉형강류 수요는 무조건 좋을 수 밖에 없다. 그렇다면 판재는? - 자동차 호경기, 가전은 코로나 이후로 갈 수록 애매해질 수 있고.. 조선은 내년부터 본격적으로 호경기, RIG count 올라오는 중.. - 미국 대규모 부양책은 아직 시작도 안했지만, 미국 열연가는 톤당 1700$ 갱신중.. 반덤핑 관세 조절 얘기까지 나오고 있을 정도. 3. 그렇다면 모니터링해..

대규모 경기 부양이 가져온 실수요 현재 수요 증가의 상당부분은 실수요에 의해 지지되고 있을 가능성이 크다. 펜데믹의 타격에서 회복하기 위한 각국 정부의 정책 효과는 인프라투자 뿐 아니라 완성차, 가전과 같은 소비재 수요 증가로 이어지고 있기 때문이다. 2022년까지 중국의 철강 수요를 견인하는 것은 인프라 투자로 지난해 착공한 프로젝트가 가속화되는 가운데 신규 프로젝트가 개시될 것으로 예상된다. 중국 외 지역에서는 완성차를 중심으로 탄력적인 수요 회복이 기대되며 특히 인도, EU, 미국의 수요 회복이 가파를 것으로 전망된다. 물가 안정과 경기 모멘텀 중국이 경기 부양책을 회수하여 실수요 모멘텀을 꺾기 전에는 추세를 바꾸지는 못할 것으로 판단한다. 원자재 가격과 물가를 잡겠다고 경기 모멘텀에 영향을 줄 수..

중국의 탄소중립과 철강산업의 구조적 변화는 여전히 유효 단시간에 탄소 감축이 가능한 것은 결국 탄소를 많이 배출하는 산업의 에너지 소비 총량을 통제하는 것이고 중국내 탄소 배출의 15%를 차지하는 철강 산업이 그 첫 번째 타겟으로 선정된 것은 당연하다. 연말로 갈수록 중국 조강 생산은 감소세로 전환될 가능성이 높을 것으로 예상된다. 1H21에도 타이트한 중국 철강 수급 지속 전망, 미국향 철강 수출 회복 기대감 최근 글로벌 철강가격 급등은 중국이 주도하는 것이 아닌 각국의 타이트한 철강 수급이 가격 상승을 견인하고 있고, 특히 미국과 유럽 철강 내수가격은 동아시아보다 훨씬 높은 수준까지 상승할 정도로 공급부족이 심각한 상황이기 때문에 중국의 이번 조치가 글로벌 철강가격에 미치는 영향은 과거보다는 제한적일..

바이든 정부의 GREEN(Growing Renewable Energy and Efficiency Now) Act 시행과 더불어 글로벌 완성차 업체들의 전기차 투자가 확대되고, 기존에 유럽과 중국 중심으로만 형성되어 있던 글로벌 전기차 시장의 지형이 빠르게 변화할 것으로 예상한다. 자동차 회사들의 현지 자동차 생산을 위한 투자가 급증할 것이다. 자동차 부품 서플라이 체인 전반에 걸쳐서도 큰 외형 성장세가 동반되어 나타날 것으로 예상한다. 내연기관의 종말(?) : 내연기관 업체들 vs 신규 진입자 각국의 친환경차 규제 도입 가속화에 따른 전기차 시장 확산에 따라 기존 내연기관 업체들과 신규 진입 업체들간의 치열한 M/S 공방이 예상된다. PBV(Purpose Built Vehicle) 방식이 상당한 메인스트..

FSD 기능 확대 기대 ADAS 기능이 대중화 되며 교통사고 사망숫자 지속적인 감소세 기아차는 3Q 실적 발표에서 당사의 신차 구매시 안전 기능 옵션 채택율이 증가했음을 언급. 드라이브 와이즈 프로그램(SCC, 고속도로 주행보조 기능 등 포함) 채택율은 3Q20 기준 각각 71%, 83%로 (vs 3Q19 K5 23%, 쏘렌토 58%) YoY 상승, HUD 채택율도 24%, 34%를 기록 자율주행이란 교통수단이 사람의 조작없이 스스로 판단하고 운행하는 시스템. 인지 → 측위 → 경로 계획 → 제어 머신러닝은 학습법 지도학습 / 비지도학습 / 강화학습 지도학습은 정답이 있는 데이터를 활용해 컴퓨터를 학습시키는 방법, 분류 / 회귀에 활용 비지도학습은 정답이 없는 데이터를 비슷한 특징끼리 군집화하며 새로운 ..

Summary 신탁사들은 지방 부동산 경기 침체와 신탁방식 재건축의 지연에 따른 우려에도 불구하고 안정적으로 이익을 창출. 지난 14년 이후 빠르게 축적된 수주에 따른 수수료 수익 증가 분양률 하락으로 인한 신탁계정대 증가로 인한 이자이익 증가 한편, 대손상각비는 작년 하반기부터 상승세로 돌아섰으나, 이는 Site의 부실보다는 신탁계정대의 증가에 기인하는 바가 크고, 신탁계정대로부터 발생하는 이자이익의 증가 속도를 감안할 때, 충분히 감내 가능한 수준. 주가 하락 요인 정부의 강력한 부동산 규제 도입과 이에 따른 지방 부동산 경기의 침체 신규 라이선스 허용에 따른 경쟁 심화 우려 신규 수익원으로 기대했던 신탁방식의 재개발 재건축이 지지부진한 진행상황을 보이고 있는 것 투자포인트 높은 수익성 유지 전망 경..